国资机构巡礼丨专访屯溪国投邵楠：探索创新招商模式 围绕地方产业特色培育股权投资生态
凭借壮丽山川美景而名扬天下的黄山，近年来正因股权投资生态的积极培育而呈现出崭新魅力。
7月中旬，首届中国股权投资年度峰会暨母基金研讨会在黄山市屯溪区举办。来自全国各地的投资人，纷纷奔涌向活动现场。当股权投资市场的聚光灯从繁忙的大型城市转向这座宜居小城，人们不禁感慨，黄山不仅有千峰竞秀、万壑峥嵘的宜人景色，当地的股权投资生态也焕发出以投促引、产业转型升级的蓬勃生机。
“结合大型城市的过往探索经验，我们认为通过基金招商的形式来赋能当地产业的转型发展，是当前经济形势下最有利的手段。”峰会期间，屯溪国投党委副书记、总经理邵楠在接受21世纪经济报道专访时说。
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据了解，近年来，作为黄山市中心城区的屯溪区凭借区位优势，着力打造适应当前经济结构发展的基金村落，形成基金产业生态。目前，屯溪区在全市区县中取得唯一一块基金管理人牌照，现在管自有基金2只、受托在管区外基金1只，基金规模近20亿元，累计投资额超4亿元。
“组建团队、募集资金后，我们已经完成对法哲罗、东风井关等项目的投资落地。我们认为基金招商的模式确实可行，资金发挥了杠杆作用，项目得到快速落地发展，形成不错的反响。”邵楠说。
在尝到“甜头”之后，屯溪区下一步将围绕“产业+基金+园区”发展模式，着力打造凤霞基金小村，建立一只产业引导母基金，组建6只子基金，形成30亿的基金规模，推动更多的产业项目落地。
引导基金遍地开花：资金之外，比拼交通便利性、服务水平与产业链环境
邵楠曾是屯溪区投资促进局局长，过往的工作经验让他深刻感知近年来招商模式所发生的全新变化。
他对记者回忆称，以往招商主要还是凭借对客商的一腔热情去推荐当地优惠政策，利用本地资源优势和服务来吸引企业。对各地来说，优惠政策大同小异。但如今，企业的资金需求会更加突出，尤其是很多技术转化类的项目需要资金的支持。这让基金招商模式，更加受到企业的欢迎。
地方政府深谙其中的转变，产业引导基金开始在全国遍地开花，甚至在一定程度上形成“基金竞赛”。对此，邵楠认为，目前大家普遍认可基金招商的模式，竞争在所难免，尤其是大城市间的竞争更加白热化。
“在同样能够给项目方提供资金的基础上，各地交通的便利程度、当地政府的服务水平、产业链的上下游配套，是各地引导基金团队在投资招引方面所比拼的重点，也将是我们未来发力的重点方向。”邵楠说。
2021年，屯溪国投成立黄山嘉恒私募基金管理有限公司（简称“嘉恒私募”），作为当地基金的管理人。2022年5月，嘉恒私募完成中基协登记。
邵楠坦言，团队组建初期其实也面临一些难题。比如由于黄山属于小型城市，股权投资的专业人才匮乏。由此，屯溪国投面向长三角地区通过招聘方式引入高端人才，逐渐形成在基金募集、投资运营、并购投资、复杂交易等方面具有专业能力的团队。这也是一支年轻化的团队，管理团队平均年龄不到35岁。
围绕屯溪区的主导产业，嘉恒私募的投资主要聚焦三大板块：电子及新材料、汽车与装备制造、生物科技。2022年9月，嘉恒私募管理的首支基金——黄山市屯溪区主导产业孵化基金在中基协完成备案。目前，该基金规模已经达到6亿元，并完成四个项目的投资，总投资额接近4亿元。
据了解，该基金对黄山法哲罗生物科技有限公司进行近2000万元的投资，并对东风井关农业机械有限公司进行3.5亿元的投资。
2023年，嘉恒私募完成10亿元规模的产业发展引导基金的组建，并托管3亿规模黄山市徽州区主导产业孵化基金，总管理规模达到19亿元。团队计划在一年之内，达到30亿元的管理规模。
多管齐下降低投资风险，追求国资保值增值与产业引导效应
从黄山坐高铁一个多小时，即可到达安徽省会合肥，当地也因基金招商模式而在全国闻名。在邵楠看来，合肥模式成功的原因在于，一是领导的魄力，二是对当地产业的精准研判和对招引企业的精准定位，三是对目标项目的详细尽调。
合肥模式对各地引导基金发展也带来启发，邵楠认为，引导基金管理团队首先应该对地方产业形成充分理解，做出明确的产业定位。第二是拓展目标项目资源，了解目标项目在哪里、有怎样的需求、是否有投资扩产计划。第三步才是上门招引，实现项目的落地。
但在项目投资招引过程中，总会存在风险，不能确保所有项目最终都能够实现良性发展。个别项目出现亏损也是源于各种各样的原因，比如内部管理不善、市场环境和国际形势变化等。
在基金招商过程中，如何对风险进行管控？对此，邵楠表示，一方面，嘉恒私募下一步与市场中的优秀基金管理团队合作，进行混合所有制改革。团队希望通过他们对项目的专业化研判能力，尽量来减少投资风险。另一方面，嘉恒将尽量发挥母基金的作用，投资多只子基金，通过投资组合的方式降低整体投资风险。
在母基金投资方面，邵楠表示，希望通过市场化遴选或者跟优质机构合作的方式来组建子基金。在选择基金管理人时，主要关注GP的在管基金规模、项目收益率、退出项目个数、投向等方面。
近日，在首届中国股权投资年度峰会暨母基金研讨会上，嘉恒私募已经签约六支子基金，接下来双方将进一步谈判合作的细节，加快子基金的组建。主要追求三方面目标。一是确保国有资本的安全，即资金的安全、使用途径的安全、基金管理人的安全。二是确保基金发挥招引作用，吸引优质项目落地。三是确保基金运营过程中，由专业化团队实现市场化的运作。
“政府引导基金对财务回报不会有太高的追求，我们更希望通过基金实现项目和产业的落地，推动当地产业的转型发展和迭代升级。”邵楠说。
（文章来源：21世纪经济报道）
