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长江商学院发布最新《投资者情绪调查报告》:一季度投资者对股票、股票型基金的投资意愿大幅提高! 环球即时

2023-05-24 20:03:05 每日经济新闻

《每日经济新闻》获悉,5月24日长江商学院发布了2023年第一季度《投资者情绪调查报告》(以下简称《报告》)。调查结果显示,与2022年10月份相比,本次受访者对A股的预期明显提高,约74.3%的受访者认为A股会上涨,其中散户和金融业分别为68.3%和87.8%,整体比上期提高了10.2个百分点。

受此影响,投资者对股票和股票型基金的投资意愿大幅提高,愿意投资股票、股票型基金的净增加人数占比为63.3%,比上期提高了21.7个百分点,其中散户和金融业分别提高16.8和31.2个百分点。

据了解,《长江商学院投资者情绪问卷调查(CKISS)》报告由长江商学院会计与金融学教授、投资研究中心主任刘劲以及研究员陈宏亚推出,是对中国资本市场投资人情绪和预期的调查,是基于中国13个重要城市的大样本抽样调查,数据源于2023年4月份投资者情绪问卷调查以及A股上市公司2023年第一季度财报以及其他最新的国内外资本市场及宏观数据。


(资料图)

投资者对A股预期明显提高,对房地产预期延续下降趋势

《报告》显示,一季度投资者对A股的预期明显提高,约74.3%的受访者认为A股会上涨,同时投资者对A股的预期回报率是2.9%,散户和金融业分别为0.8%和7.6%,整体比上期提高了两个百分点。

刘劲介绍道,本期投资者对A股的预期回报率是2.9%,这一数据是从2018年至今预期回报最高的一期;但另一方面也说明,过去几年里这个数据一直相对比较悲观。“2.9%的回报率其实并不高,银行储蓄也有3%、4%的回报率,要是在股市里这么大的风险,预期回报率应该更高一些。但是从老百姓真正实现的回报来看,似乎这种预期还是相当合理的。”

而在港股方面,自2021年4月开始,投资者对港股的预期不断好转,本期投资者继续上调对港股的预期。在本次调查中,约61.2%的受访者认为港股会上涨,比上期上升了9.9个百分点;对港股的预期回报率为1.3%,也比上期提高了2.5个百分点。

投资者对投资项目的选择与其预期一致。投资者对股票和股票型基金的投资意愿大幅提高,愿意投资股票、股票型基金的净增加人数占比为63.3%,其中散户和金融业分别为62.2%和65.8%,整体比上期提高21.7个百分点。

但另一方面,从2020年8月至今,散户对房地产的预期呈下降趋势,金融业受访者对房价的预期比散户乐观,本期也下调了预期。《报告》显示,本期约52.7%的投资者认为未来房价会上涨,比上期下降8.8个百分点;愿意投资房地人数自2020年8月以来持续大幅下降,本期净增加人数占比为-27.3%。

投资者对经济增长预期略高于实际表现,当前面临两方面信心不足

从2021年9月到2022年10月,投资者对经济增长的预期整体呈现下降趋势,本期这种情绪有所缓解。约59.4%的投资者认为未来GDP增速能够超过5%,比上期提高了2.5个百分点,比2021年9月下降了3.2个百分点。

投资者对经济增长的预期略高于经济的实际表现。刘劲表示,2022年的新冠疫情在很大程度上抑制了我国的消费和投资需求,今年初,消费和投资得到一定释放,不过如果比较单季度扣除通胀后的同比增长情况可以看到,社会消费品零售总额在2021年、2022年和2023年一季度的同比增长幅度分别为33.5%、1.9%和4.9%;固定资产投资的这三项数据分别为13.8%、7.8%和1.5%。表现最为疲软的是房地产行业,自2021年4月份以来,商品房开工面积同比增速持续下滑,于2021年末落入负增长区间,2022年四季度同比下降44%,2023年一季度有所缓和,仍同比下降19%。

A股上市公司的表现也从侧面印证了疫情后的经济复苏并非一蹴而就。从2021年三季度至2022年三季度,我国非金融类A股上市公司营业收入(TTM值)扣除通胀后的增速从17.7%下滑至0.4%,四季度大幅反弹,2023年一季度同比增长12.2%。但是,上市公司的盈利能力却不太乐观,民营企业利润的下滑更为严重。

此外,较低的通胀率也反映出当下我国需求的不足。《报告》指出,当前经济面临两方面的信心不足,第一个是消费者信心不足,这很大程度上源于对失业的担忧和收入增长乏力;第二个是民营企业信心的恢复尚需时日。

而要实现经济的全面反弹,需要抓住两个关键因素:

一是真正稳住房地产。2022下半年以来,政府对房地产行业的监管已经有所放松,出台了包含“金融十六条”等多条利好政策,但目前来看还需要加强政策的力度和落地能力。

二是提振民企和消费者的信心。刘劲介绍,在询问受访者如何提高民企的信心时,约70%的受访者认为应该加强宏观政策的连贯和稳定性,约56%的受访者认为应该加强对私有产权的保护,约52%的受访者认为应该在文化和舆论领域保护民营企业家。